- 國內通信設備商3G份額持續上升
- 3G行業投資的陡峭增長臨近尾聲
- 預計2009年中期業績同比增長超過140%
- 通信三大運營商投資規劃較上年增長29%
可以說，目前3G招標結果有喜有憂。一方面，根據工信部統計顯示，在中國三項3G制式中，國產廠商的設備市場占有率均超過了75%；另一方面，三大運營商的3G業務紛紛進入試商用，預示著行業投資的陡峭增長階段臨近尾聲，投資者有必要開始逐步思考何時降低配置比重，調整配置方向。
國內通信設備廠商3G份額持續上升
據了解，參與此次TD三期招標的廠商共有8家，其中，評分排名分為前四名和后四名。在評分排名中，因各項分數排名第一，中興通訊毫無爭議地排在第一位，但中國移動對其他一些廠商也給予了高度評價，認為大唐移動、鼎橋、普天等在產業貢獻中也較高，這些廠商都是很早就投入TD設備研發，且都是自主研發，目前也在持續研發TD－LTE。目前的具體排名為：中興排名第一，華為第二，大唐移動第三，諾西第四，后四位則依次為普天、烽火、愛立信和XYT。而據悉，諾西此次能進入前四位，源于其在商務招標中報價出乎意料地低。
工信部近日公布的統計數據顯示，截至目前，在我國目前的三大3G制式中，國產設備廠商的市場占有率均在75%以上。在中國移動TD三期招標結束后，我國的各項3G招標已接近尾聲。
此前，中國電信兩期CDMA招標已在今年一季度完成，目前已完成全國約300個城市的網絡建設。在CDMA招標的份額方面，中興、華為和上海貝爾瓜分了絕大部分市場份額，其中，中興和華為的市場份額合計占到約80%，使得國產廠商占據了絕對優勢。而傳統的CDMA主流廠商北電、摩托羅拉則因為自身發展原因基本退出競逐。據悉，電信后期招標將主要以擴容建設為主。
在聯通WCDMA首期招標中，華為、愛立信、中興分別獲得31%、26%和21%的市場份額，諾西、上海貝爾分別獲得11%和10%的份額，在市場份額上，同樣是國產設備占優勢。
對于中國移動而言，前三期建設完成后，中國移動TD網絡將覆蓋200多個城市，與電信、聯通相當。消息人士透露，年底預計會有四期招標，預計延續前期格局可能性較大。
增量市場啟動加速業務釋放
目前國家已經通過《電子信息產業調整和振興規劃》，隨著國家3G發牌，工信部也宣布未來兩年預計完成3G投資2800億元左右。業內人士表示，目前3G正處在基礎建設時期，龐大的3G投入對基礎設備類上市公司帶來的收益將較為明顯，并且隨著3G建設的加速，設備類上市公司的業績將會越來越向好。
數據顯示，目前已經公布中期業績預期的通信類上市公司已經有5家表示中期業績同比將出現增長，其中特發信息預計2009年中期業績同比增長超過140%。
據報道，從防御性和估值角度來看，通信設備行業仍具一定投資價值。一方面，通信設備走勢一直強于A股走勢，表現出較強防御性；在2006年進入牛市后，基本同步A股；但是在金融危機中，盡管行業出現確定性增長，2009年通信設備股走勢并未強于A股。因此，從防御性和階段性低估的角度來看，通信設備行業仍具一定投資價值。
另一方面，通信設備行業平均估值仍處于合理水平。截至5月26日，通信設備行業估值相對充分行業平均PE為09年25.4倍、10年21.1倍；行業平均PB凈資產取08年底 為3.58倍。截至5月26日，通信運營行業也就是中國聯通A股PE為09年28.3倍、10年20.7倍；PB凈資產取08年底為1.9倍。
贏利前景看好
在當前3G建設初期，通信設備類上市公司受益明顯，目前已公布的數據顯示，多家通信設備類公司中期業績同比都將出現不同程度的增長。
今年第一季度，在32家通信類上市公司中，有22家企業的凈利潤同比出現增長，基礎設備類公司的增幅非常明顯。目前已經公布的數據顯示，多家通信設備類上市公司中期業績同比都將出現不同程度的增長。
據了解，今年三大運營商投資規劃較上年增長29%，移動設備投資增長將帶動光通信設備、光纖光纜、輔助設備、支撐系統、優化設備景氣上升。3G牌照發放之后，今年前兩個月，通信設備制造業總產值同比下降1.6%，但2月份增長17.2%。
3G牌照正式啟用，業內人士對今年通信行業的業績作出了前高后低的預計，以通信行業為例，中投證券分析師趙軍華預計，今年前兩季度行業將保持50%以上的高速增長，而三、四季度的增速則可能有所回落。
