【導(dǎo)讀】近期，全球閃存市場(chǎng)迎來新一輪價(jià)格調(diào)整，閃迪（SanDisk）作為行業(yè)巨頭率先行動(dòng)，在11月宣布大幅上調(diào)NAND閃存合約價(jià)格，漲幅高達(dá)50%。這一舉措遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，成為今年以來的第三次漲價(jià)。此前，閃迪已在4月和9月分別執(zhí)行了10%的普漲政策。與此同時(shí)，美光、三星等存儲(chǔ)大廠也紛紛跟進(jìn)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。
漲價(jià)潮席卷行業(yè)，市場(chǎng)反應(yīng)劇烈
根據(jù)TrendForce的預(yù)測(cè)，NAND閃存四季度的合約價(jià)平均漲幅原本預(yù)計(jì)在5%-10%之間。然而，閃迪此次50%的調(diào)漲幅度徹底打破了市場(chǎng)預(yù)期，引發(fā)了產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)烈反應(yīng)。臺(tái)媒報(bào)道稱，創(chuàng)見、宜鼎國際、宇瞻科技等模組廠已決定暫停出貨并重新評(píng)估報(bào)價(jià)。其中，創(chuàng)見自11月7日起暫停報(bào)價(jià)交貨，其理由是“預(yù)期市場(chǎng)行情將繼續(xù)向好”，暗示價(jià)格可能進(jìn)一步攀升。
這一系列動(dòng)作反映了當(dāng)前閃存市場(chǎng)的供需失衡。渠道資源端持續(xù)控貨近兩個(gè)月，導(dǎo)致NAND和DDR顆粒價(jià)格全面大幅上漲，部分貿(mào)易商甚至借機(jī)哄抬報(bào)價(jià)，漲幅翻倍的情況屢見不鮮。目前，市面上流通資源極為稀缺，許多渠道廠商只能依靠舊庫存維持生產(chǎn)，而PC優(yōu)質(zhì)客戶成為少數(shù)能夠獲得有限供應(yīng)的對(duì)象。
閃迪業(yè)績亮眼，數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)成新引擎
在2026財(cái)年第一財(cái)季，閃迪交出了一份令人矚目的成績單。Non-GAAP下，公司營收達(dá)23.08億美元，環(huán)比增長21%，同比增長23%；凈利潤1.81億美元，環(huán)比大增331%。更值得關(guān)注的是，公司對(duì)第二財(cái)季的展望極為樂觀，預(yù)計(jì)營收將達(dá)25.5億至26.5億美元，毛利率有望提升至41%-43%。
按應(yīng)用市場(chǎng)劃分，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收為2.69億美元，環(huán)比增長26%；邊緣計(jì)算業(yè)務(wù)營收13.87億美元，環(huán)比增長26%；消費(fèi)者業(yè)務(wù)營收6.52億美元，環(huán)比增長21%。閃迪特別強(qiáng)調(diào)，AI數(shù)據(jù)中心增長勢(shì)頭迅猛，以存儲(chǔ)為核心的“Stargate”產(chǎn)品線需求顯著增加，目前正與多家超大規(guī)模云服務(wù)商進(jìn)行資質(zhì)認(rèn)證。
閃迪首席執(zhí)行官David表示，到2026年，數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)將首次超越移動(dòng)市場(chǎng)，成為NAND閃存最大的應(yīng)用領(lǐng)域。這一預(yù)測(cè)基于全球數(shù)據(jù)中心與AI基礎(chǔ)設(shè)施投資的加速，預(yù)計(jì)到2030年，相關(guān)投資規(guī)模將超過1萬億美元。
技術(shù)驅(qū)動(dòng)與市場(chǎng)趨勢(shì)
閃迪在技術(shù)方面的投入也為其增長提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。采用BICS8技術(shù)的高容量、高能效eSSD產(chǎn)品表現(xiàn)突出，截至本財(cái)季，BiCS8產(chǎn)品已占總出貨量的15%，預(yù)計(jì)到2026財(cái)年末將成為主流。此外，邊緣計(jì)算市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)也為閃迪帶來了新的機(jī)遇。Windows11的普及和Windows10生命周期的結(jié)束，推動(dòng)了PC設(shè)備升級(jí)潮，進(jìn)一步拉動(dòng)了NAND需求的增長。
在消費(fèi)領(lǐng)域，閃迪通過與任天堂、Xbox等公司的合作，推出了多款聯(lián)名存儲(chǔ)產(chǎn)品。其中，Nintendo Switch2 microSD Express卡在財(cái)年第一季度銷量突破90萬臺(tái)，掌機(jī)游戲市場(chǎng)的潛力正在被逐步釋放。
小結(jié)
當(dāng)前，閃迪的產(chǎn)能利用率已達(dá)到100%，生產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。公司表示，盡管部分客戶提出了跨多個(gè)季度的需求預(yù)測(cè)，甚至涉及2027年的訂單，但資本支出決策仍以長期戰(zhàn)略為導(dǎo)向。2026財(cái)年，大部分資本支出將用于支持BiCS8技術(shù)的進(jìn)一步投資。
然而，存儲(chǔ)產(chǎn)品的大幅漲價(jià)也對(duì)下游行業(yè)造成了實(shí)質(zhì)性影響。手機(jī)廠商為平衡成本，部分機(jī)型不得不采取降容策略。例如，9月至今，512Gb TLC/1Tb TLC/QLC NAND價(jià)格累計(jì)漲幅已超過40%，嵌入式eMMC和UFS產(chǎn)品報(bào)價(jià)也隨之水漲船高。
